Morgan Stanley onthult de grootste risico's van Ethereum
Morgan Stanley heeft gewaarschuwd dat de dominantie van Ether zou kunnen afnemen omdat het te maken krijgt met toenemende concurrentie van rivaliserende blockchains.
Analisten van de Amerikaanse investeringsbank, die de risico's van 's werelds op een na grootste cryptocurrency uiteenzetten, waarschuwden dat Ether "minder gedecentraliseerd is dan Bitcoin".
Terwijl de top 100 Ether-adressen 39% van het aanbod van ETH bevatten, bevatten de top 100 Bitcoin-adressen slechts 14% van het aanbod van BTC.
Volatiliteit is een ander punt van zorg. Het rapport voegt toe:
"Sinds 2018 is de 60-daagse volatiliteit van Ethereum ongeveer vier tot vijf keer groter dan die van de S&P 500. Met name is Ethereum sinds 2018 ongeveer 30% volatieler dan Bitcoin. In 2021 was de 60-daagse volatiliteit gemiddeld ongeveer 86%, ongeveer zeven keer meer dan de S&P 500."
Hoewel de auteurs erkennen dat de Ethereum-blockchain "een geheel nieuwe markt heeft gecreëerd voor slimme contractplatforms" - met gevestigde gebruiksscenario's, waaronder gedecentraliseerde financiële protocollen en niet-vervangbare tokens - vrezen ze dat andere netwerken hun marktaandeel zouden kunnen gaan stelen.
Het wijst op hoe Solana specifiek is ontworpen "om snellere, goedkopere slimme contracttransacties mogelijk te maken", terwijl Cardano is ontwikkeld door een van de eerste mede-oprichters van Ethereum.
Grote uitdagingen voor de boeg
Een grote zorg voor Morgan Stanley in de toekomst is het vermogen van Ethereum om te blijven groeien - en de impact die dit zal hebben op de schaalbaarheid.
Waarschuwing dat dit netwerk "een zeer grote hoeveelheid gegevens moet opslaan" - terwijl het tegelijkertijd snellere en goedkopere transacties biedt dan rivalen - waarschuwt het rapport:
"De blockchain van Ethereum, gemeten in gigabytes, groeit sneller dan die van Bitcoin, en de geheugenvereisten hebben die van Bitcoin in de helft van de tijd overtroffen. Na verloop van tijd zal de opslagvraag van Ethereum, tenzij gewijzigd, waarschijnlijk zijn bronnen overtreffen."
De bank wees er ook op hoe hoge transactiekosten het netwerk van Ethereum al "te duur maken voor transacties met een kleine waarde".
Ter afsluiting van zijn rapport voegde Morgan Stanley eraan toe dat de grootste onbekende van allemaal regulering zou kunnen zijn - waarbij het landschap begint te verschuiven naarmate regeringen over de hele wereld een inhaalslag maken:
"Veel van de activiteit op Ethereum is in DeFi en NFT's - twee gebieden met snel evoluerende regelgeving. Regelgeving die bepaalde marktsegmenten, zoals financiën, beperkt of uitsluit van het gebruik van Ethereum, zou de vraag naar Ethereum-transacties kunnen verminderen."
Analisten van de Amerikaanse investeringsbank, die de risico's van 's werelds op een na grootste cryptocurrency uiteenzetten, waarschuwden dat Ether "minder gedecentraliseerd is dan Bitcoin".
Terwijl de top 100 Ether-adressen 39% van het aanbod van ETH bevatten, bevatten de top 100 Bitcoin-adressen slechts 14% van het aanbod van BTC.
Volatiliteit is een ander punt van zorg. Het rapport voegt toe:
"Sinds 2018 is de 60-daagse volatiliteit van Ethereum ongeveer vier tot vijf keer groter dan die van de S&P 500. Met name is Ethereum sinds 2018 ongeveer 30% volatieler dan Bitcoin. In 2021 was de 60-daagse volatiliteit gemiddeld ongeveer 86%, ongeveer zeven keer meer dan de S&P 500."
Hoewel de auteurs erkennen dat de Ethereum-blockchain "een geheel nieuwe markt heeft gecreëerd voor slimme contractplatforms" - met gevestigde gebruiksscenario's, waaronder gedecentraliseerde financiële protocollen en niet-vervangbare tokens - vrezen ze dat andere netwerken hun marktaandeel zouden kunnen gaan stelen.
Het wijst op hoe Solana specifiek is ontworpen "om snellere, goedkopere slimme contracttransacties mogelijk te maken", terwijl Cardano is ontwikkeld door een van de eerste mede-oprichters van Ethereum.
Grote uitdagingen voor de boeg
Een grote zorg voor Morgan Stanley in de toekomst is het vermogen van Ethereum om te blijven groeien - en de impact die dit zal hebben op de schaalbaarheid.
Waarschuwing dat dit netwerk "een zeer grote hoeveelheid gegevens moet opslaan" - terwijl het tegelijkertijd snellere en goedkopere transacties biedt dan rivalen - waarschuwt het rapport:
"De blockchain van Ethereum, gemeten in gigabytes, groeit sneller dan die van Bitcoin, en de geheugenvereisten hebben die van Bitcoin in de helft van de tijd overtroffen. Na verloop van tijd zal de opslagvraag van Ethereum, tenzij gewijzigd, waarschijnlijk zijn bronnen overtreffen."
De bank wees er ook op hoe hoge transactiekosten het netwerk van Ethereum al "te duur maken voor transacties met een kleine waarde".
Ter afsluiting van zijn rapport voegde Morgan Stanley eraan toe dat de grootste onbekende van allemaal regulering zou kunnen zijn - waarbij het landschap begint te verschuiven naarmate regeringen over de hele wereld een inhaalslag maken:
"Veel van de activiteit op Ethereum is in DeFi en NFT's - twee gebieden met snel evoluerende regelgeving. Regelgeving die bepaalde marktsegmenten, zoals financiën, beperkt of uitsluit van het gebruik van Ethereum, zou de vraag naar Ethereum-transacties kunnen verminderen."